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2019年期货从业资格《基础知识》考点:套期保值

分类:考试教材  |  更新时间:2019-7-4  |  来源:

【摘要】为方便广大考生备考2019年期货从业资格考试,乐考网 小编整理发布《2019年期货从业资格《基础知识》考点:套期保值》,希望大家认真学习和复习,预祝考生都能顺利通过考试。

考点一、套期保值的原理

要实现“风险对冲”,在套期保值操作中应满足以下条件:

(一)在套期保值数量选择上,要使期货与现货市场的价值变动大体相当

(二)在期货头寸方向的选择上,应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物

(三)期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应

考点二、卖出套期保值的操作主要适用于以下几种情形

第一,持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌,使其持有的商品或资产的市场价值下降,或者其销售收益下降。

第二,已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌,使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。

第三,预计在未来要销售某种商品或资产,但销售价格尚未确定,担心市场价格下跌,使其销售收益下降。

考点三、买入套期保值的操作主要适用于以下情形

第一,预计未来要购买某种商品或资产,购买价格尚未确定时,担心市场价格上涨,使其购入成本提高。

第二,目前尚未持有某种商品或资产,但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸),担心市场价格上涨,影响其销售收益或者采购成本。

考点四、基差变动与套期保值的关系

考点五、企业开展套期保值业务需注意的事项

第一,企业在参与期货套期保值之前,需要结合自身情况进行评估,以判断是否有套期保值需求,以及是否具备实施套期保值操作的能力。

第二,企业应完善套期保值的机构设置。要保证套期保值效果,规范的组织体系是科学决策、高效执行和风险控制的重要前提和基本保障。

第三,企业需要具备健全的内部控制制度和风险管理制度。

第四,加强对套期保值交易中现金流风险、流动性风险和操作风险等的管理。

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